Почему биткоин вырос на почти 150% в этом году?
Представляем теорию таракана в криптосфере, пишет британское издание Economist.com
Обрывать им головы не срабатывает: тараканы могут жить неделю и без нее. И удар по ним тоже не гарантирует успеха: их гибкий панцирь может прогибаться, выдерживая вес в 900 раз больше своего тела. И даже смывание их в туалете не решение: некоторые виды могут задерживать дыхание более получаса. Для большинства тараканов они являются нежеланным вредителем. Их присутствие ухудшается тем, что они неразрушимы.
Нежеланным вредителем многие финансисты и регуляторы были бы склонны описать криптоиндустрию. Преступники используют криптовалюты для отмывания денег. Террористы используют их для проведения платежей. Хакеры требуют выкупы в биткоинах. Многие криптовалюты создаются лишь для того, чтобы их создатели смогли уйти с деньгами.
Отрасль также кажется нерушимой. Курсы криптовалют были разгромлены повышением процентных ставок в 2022 году. Глава отрасли был смещен: Чанпенг Жао и Сэм Бэнкмен-Фрид, основатели крупнейшей и второй по величине криптобирж, ожидают вынесения приговора по финансовым преступлениям (нарушение законов о противодействии отмыванию денег и мошенничество соответственно). Регуляторы принимают более строгие меры. Тем не менее, несмотря на все, криптовалюта не только выжила, но и снова стремительно растет: биткоин поднялся до двухлетнего максимума почти 45 000 долларов 11 декабря, взлетев с отметки всего в 16 600 долларов в начале года.
Что происходит? Прежде всего, нерушимость заложена в технологию. Биткоин, эфир и другие монеты — это не компании, они не могут обанкротиться и быть закрытыми. Они используют блокчейны, которые поддерживают базу данных транзакций. Их списки проверяют децентрализованные сети компьютеров, которые стимулируют поддержание их, обещанием новых токенов. Только если токены упадут до нуля, вся архитектура рушится. И по-прежнему есть много причин верить, что некоторые криптотокены стоят больше, чем ничего.
Первая причина заключается в том, что владение криптовалютой — это ставка на будущее, в котором использование этой технологии будет широко распространено. Люди в деспотичных странах уже используют биткоин и стейблкоины (токены, привязанные к твердой валюте, такой как доллар), чтобы хранить сбережения и иногда совершать платежи. Это может быть использовано более широко. Художники и музеи по-прежнему создают или коллекционируют невзаимозаменяемые токены (NFT). Также те, кто хочет продать изображение, создают NFT. Дональд Трамп продает свою фотографию после ареста за $99 каждую; он планирует порезать костюм, в котором его арестовали, на части, изготовить из них карточки и подарить покупателям, которые купят не менее 47 NFT за одну транзакцию.
В период бума криптоиндустрия привлекла большое количество средств и наняла много умных разработчиков. Те, кто остался, работают над новыми применениями, такими как приложения для социальных сетей или игры "играй и зарабатывай". Возможно, они так и не будут широко приняты. Но даже маленький шанс на успех придает им ценность.
Вторая причина заключается в том, что с каждым циклом подъемов и падений становится яснее, что криптовалюта не является пузырем, как тюльпанная мания в 1630-х годах или хайпом вокруг игрушек Beanie Babies в 1990-х годах. Несмотря на то что биткоин — волатильный актив, его история цен выглядит скорее как горный массив, чем как один пик, и кажется тесно связанной с технологическими акциями. Однако он имеет только умеренную корреляцию с общим рынком. Актив, который колеблется вверх и вниз, и не параллельно с другими вещами, которые могут быть в портфеле, может быть полезным диверсификатором.
То, что биткоин утвердил себя как серьезный актив, кажется источником последнего взлета. В августе американский суд признал, что Комиссия по ценным бумагам и биржам, основной регулятор рынков в США, была "произвольной и прихотливой", отклонив попытку инвестиционной фирмы Grayscale преобразовать $17 млрд. доверительное управление, полностью инвестированное в биткоин, в биржевой фонд (ETF). Это сделало бы инвестирование в биткоин более доступным для обычных людей.
В октябре суд подтвердил свое решение, фактически приказывая SEC уступить. Крупнейшие управляющие фондами, включая BlackRock и Fidelity, также подали заявки на запуск ETF. Учитывая доходы, которые биткоин предложил в прошлом, и его корреляцию с другими активами, результатом может стать всплеск инвестиций в биткоин, поскольку даже благоразумные инвесторы рассматривают возможность вложения небольших долей своих пенсионных фондов или портфелей в криптовалюту для диверсификации.
Многие испытывают инстинктивное отвращение, когда они замечают таракана. Но несмотря на их недостатки, эти насекомые могут приносить пользу — они превращают гниющие вещества в питательные вещества и поедают других вредителей, таких как комары. У криптовалюты также есть свои применения, такие как диверсификация портфеля и сохранение средств в безжалостных режимах. И, как показали события, ее практически невозможно уничтожить.
Истчоник: Economist.com
The StanDom,
31 декабря 2023 года